สำนักงานคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สภาพัฒน์ฯ) ในวันจันทร์นี้ (17 มิ.ย.) จะเปิดเผยตัวเลขการเติบโตทางเศรษฐกิจประจำไตรมาส 1/45 โดยเราใช้ฐานตัวเลขชี้นำทางเศรษฐกิจที่ประกาศโดยธนาคารแห่งประเทศในไตรมาส 1/45 ที่ผ่านมาเราประเมินว่าตัวเลขการเติบโตทางเศรษฐกิจในไตรมาส 1/45 จะเติบโตอย่างน่าประทับใจเท่ากับ 4.5-4.8% สูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาส 2/43 เป็นต้นมา แม้ว่าการส่งออกในรูปมูลค่าดอลลาร์จะลดลงถึง 6.3% แต่การส่งออกในรูปปริมาณกลับเพิ่มขึ้นถึง 8.7% ส่วนการนำเข้าค่อนข้างทรงตัว ทำให้ดุลการค้าในรูปที่แท้จริงเพิ่มขึ้นมาก นอกจากนี้ เรายังเห็นการเพิ่มขึ้นในการใช้จ่ายภาคเอกชน, การลงทุนภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก และ การเร่งใช้จ่ายของรัฐบาล

สำหรับแนวโน้มเศรษฐกิจในปี 2545 เราปรับประมาณการขยายตัวทางเศรษฐกิจขึ้นเป็น 3.8-4.2% จากประการการเดิมที่คาดว่าจะขยายตัว 3.2% เนื่องจากสถานการณ์การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกจะทำให้การส่งออกไทยในปีนี้ขยายตัว 3.5% เทียบกับที่หดตัว 7% ในปีก่อน รวมถึงภาวะดอกเบี้ยต่ำ, การฟื้นตัวของความต้องการที่อยู่อาศัย จะกระตุ้นการลงทุน และการบริโภคภาคเอกชน ทำให้ยังขยายตัวต่อเนื่องจากไตรมาส 1/45 นอกจากนี้การเร่งใช้จ่ายของรัฐบาลที่เพิ่มมากขึ้นโดยเฉพาะงบกระตุ้นเศรษฐกิจ

เศรษฐกิจไตรมาสรายไตรมาส และประมาณการ

ที่มา : สภาพัฒน์ฯ, ธปท. และ ประมาณการโดยฝ่ายวิจัยกิมเอ็ง

• การบริโภคภาคเอกชน : จากตัวเลขเศรษฐกิจที่รายงานโดยธนาคารแห่งประเทศไทย ตัวเลขเกี่ยวกับการบริโภคส่วนใหญ่แสดงถึงการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในไตรมาส 1/45 ยอดจำหน่ายรถยนต์นั่ง และ มอเตอร์ไซต์ ขยายตัว 17.4% และ 25.6% ตามลำดับ ในขณะที่การนำเข้าสินค้าเพื่อการบริโภคปรับลดลงเล็กน้อย 0.8% ดัชนีการบริโภคภาคเอกชน เพิ่มขึ้น 2.63% ภายใต้ตัวเลขดังกล่าว เราจึงประมาณการ การบริโภคภาคเอกชนที่แท้จริงจะเพิ่มขึ้น 2.6% ในไตรมาส 1/45 สำหรับประมาณการทั้งปี 2545 เราประเมินการบริโภคภาคเอกชนจะขยายตัวดีขึ้นเป็น 3.5% อันเนื่องจากภาวะการพื้นตัวทางด้านเศรษฐกิจ ภาวะดอกเบี้ยต่ำ

• การลงทุนภาคเอกชน : ดัชนีการลงทุนภาคเอกชน เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 10.9% ในไตรมาส 1/45 โดยตัวชี้การลงทุนล้วนแสดงการขยายตัวสูง คือ ยอดจำหน่ายรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ ขยายตัว 44.6%, ยอดจำหน่ายปูนซีเมนต์ เพิ่มขึ้น 33.9% แต่ยอดนำเข้าสินค้าทุนกลับหดตัวลดลง 10.4% อันเนื่องจากกำลังการผลิตยังเหลืออีกมาก จากตัวเลขดัชนีการลงทุนภาคเอกชนเป็นฐานในการประเมินการลงทุนภาคเอกชนที่แท้จริงเพิ่มขึ้นเท่ากับ 10.9% ในไตรมาส 1/45 สำหรับประมาณการปี 2545 จากภาวะแวดล้อมดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับต่ำ และ การเพิ่มขึ้นของความเชื่อมั่นในการบริโภค เราเชื่อว่า การลงทุนภาคเอกชนจะยังสามารถรักษาการขยายตัวต่อเนื่องตลอดทั้งปี โดยเราประเมินว่าการลงทุนภาคเอกชนที่แท้จริงในปี 2545 จะขยายตัว 8%

• การใช้จ่ายของรัฐบาล : ธนาคารแห่งประเทศไทยได้รายงานตัวเลขการใช้จ่ายของรัฐบาลในไตรมาส 1/45 ที่ผ่านมา หรือ เท่ากับ ไตรมาส 2/45 ของงบประมาณปี 2545 โดยภาครัฐบาลมีการเร่งการใช้จ่ายเพิ่มมากขึ้น 15.5% สำหรับการบริโภคภาครัฐบาล และ 63.4% สำหรับการลงทุนภาครัฐบาล สำหรับการใช้จ่ายของรัฐบาลในรูปที่แท้จริง คือ มีการปรับผลของราคา เราประเมินว่า การบริโภค และการลงทุนของรัฐบาลจะขยายตัวเท่ากับ 8.16% และ 31.22% ตามลำดับในไตรมาส 1/45 สำหรับในปี 2545 เราประเมินว่าการบริโภค และ การลงทุนภาครัฐบาลจะขยายตัว 5.1% และ 8%

• ภาคระหว่างประเทศ : ในไตรมาสแรก สินค้าส่งออกลดลง 6.3% เหลือ 15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตามการส่งออกในรูปปริมาณกลับเพิ่มขึ้นถึง 8.7% ในขณะที่ปริมาณนำเข้าค่อนข้างทรงตัว แม้ว่ามูลค่านำเข้าจะลดลงถึง 10.2% เหลือ 14.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ดุลการค้ายังเกินดุล 1,082 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจากปีก่อนที่เกินดุล 1,381 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากตัวเลขดังกล่าวปรับด้วยราคา และ อัตราแลกเปลี่ยน เราประเมินว่าปริมาณส่งออกและบริการสุทธิจะเพิ่มขึ้น 27% ในไตรมาส 1/45 สำหรับในปี 2545 เราประเมินว่า การลดลงอย่างมากของราคาสินค้าส่งออกจะเป็นชั่วคราว และแนวโน้มราคาจะดีขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก และ การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกดังกล่าวจะทำให้มูลค่าส่งออกไทยเพิ่มขึ้นเท่ากับ 3.5% เป็น 65.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่มูลค่านำเข้าเท่ากับ 64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 5.5%

นักวิเคราะห์ : สุรชัย ประมวลเจริญกิจ
Email : Surachai.p@kimeng.co.th