 |
เศรษฐกิจ และอื่นๆ |
16 ตุลาคม 2543
|
| ประมาณการฐานะหนี้ต่างประเทศของบริษัทจดทะเบียน |
- ภาวะเศรษฐกิจในช่วงไตรมาส 3 ของปี 2543 นับว่าเต็มไปด้วยปัจจัยลบ ซึ่งกดดัน ทั้งตลาดหุ้นไทย และ อัตราแลกเปลี่ยน โดยตลาดหุ้นปรับตัวลดลงจากระดับ 319.3 ลงมาปิดที่ 277.3 ลดลง 42 จุด หรือ คิดเป็น 13% เช่นเดียวกับ อัตราแลกเปลี่ยน ค่าเงินบาทได้อ่อนตัวจากระดับ 39.17 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ เป็น 42.12 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ หรือ อ่อนตัวลดลง 7.5% และค่าเงินบาทเทียบกับเงินเยน ได้อ่อนตัวจากระดับ 0.36911 บาทต่อเยน เป็น 0.38935 บาทต่อเยน หรือ อ่อนตัว 5.5%
- ทั้งนี้การทรุดหนัก ทั้งตลาดหุ้นไทย และ อัตราแลกเปลี่ยน อันเนื่องจากจากปัจจัย (1) ความผิดหวังในตัวเลขเศรษฐกิจ ที่ยังไม่ฟื้นจริง (2) ตัวเลข NPLs สูง (3) ปัญหาค่าเงินอ่อนตัว ทั่วทั้งภูมิภาคเอกเอเชีย จากปัญหาภายในประเทศแต่ละประเทศ (4) ความไม่แน่นอนทางการเมือง ก่อนการเลือกตั้ง (5) MSCI ปรับลดเกรดหุ้นไทย (6) ต่างชาติถล่มขายหุ้นไทยต่อเนื่อง และ การชำระคืนเงินกู้ของภาคเอกชนไทย (7) ปัญหาน้ำมันแพง ทำให้มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจ และ (8) การปรับตัวลดลงของตลาดหุ้นสหรัฐ และ ภูมิภาคนี้
- ภาวะการอ่อนค่าของเงินบาทดังกล่าว ได้ส่งผลกระทบต่อบริษัทจดทะเบียนที่มีภาระหนี้เป็นต่างประเทศสูง ทำให้ต้องประสบกับภาวะการขาดทุนในอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งจากตารางที่สอง เป็นประมาณการ ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยเราคำนวณจาก การนำเอาฐานะหนี้ต่างประเทศ ณสิ้นไตรมาส 2/2543 มาคูณด้วยอัตราแลกเปลี่ยน ที่แสดงในตารางที่ 1 แล้วนำมาหักโดยฐานะหนี้ต่างประเทศ ณสิ้นไตรมาส 3/2543 คูณด้วยอัตราแลกเปลี่ยน เราพบว่า มีบริษัท ที่ได้รับผลกระทบจากการขาดทุนในอัตราแลกเปลี่ยนสูง ในแง่ จำนวนขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนรวม และ ขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนต่อหุ้น ดังนี้ กลุ่มวัสดุก่อสร้าง ได้แก่ SCC, TASCO, TPIPL กลุ่มเคมีภัณฑ์ ได้แก่ ATC, TPI, VNT กลุ่มสื่อสาร ได้แก่ JASMIN, SAMART, TA, TT&T กลุ่มพลังงาน ได้แก่ COCO, EGCOMP, PTTEP แต่ COCO, EGCOMP ได้รับชดเชยจาก EGAT ส่วน PTTEP มีรายได้เป็นดอลลาร์จึงเป็น Natural Hedge
ตารางที่ 1 : แสดงการเปลี่ยนแปลงค่าเงินบาทเทียบกับสกุลหลัก ในไตรมาส 3/2543
| เงินต่างประเทศสกุล |
อัตราแลกเปลี่ยน ณ |
เปลี่ยนแปลง |
%เปลี่ยนแปลง |
|
|
30 ก.ย. 43 |
31 ก.ค. 43 |
|||
|
ดอลลาร์สหรัฐ |
42.12 |
39.17 |
-2.95 |
-7.53% |
ตารางที่ 2 : ประมาณการหนี้ต่างประเทศที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยง
|
|
หนี้ต่างประเทศ ไตรมาส 2/43 (ล้านบาท) |
US$ |
Yen |
DM |
กำไร/ขาดทุน อัตราแลกเปลี่ยน (ล้านบาท) |
กำไรขาดทุน/หุ้น |
หมายเหตุ |
|
กลุ่มวัสดุก่อสร้าง |
|||||||
|
SCC |
43,474 |
600.0 |
43,000.0 |
215 |
-2,632 |
-22.93 |
|
|
TASCO |
2,086 |
53.3 |
0.0 |
0 |
-157 |
-2.38 |
เงินลงทุนในต่างประเทศ$5.239ล้าน |
|
TPIPL |
33,766 |
665.0 |
3,551.0 |
336 |
-2,020 |
-4.98 |
|
|
กลุ่มเคมีภัณฑ์ |
|||||||
|
ATC |
13,998 |
357.4 |
0.0 |
0 |
-1,054 |
-3.64 |
|
|
NPC |
2,840 |
72.5 |
0.0 |
0 |
-214 |
-1.69 |
Natural heage + ได้ประโยชน์ค่าเงินอ่อนตัว |
|
TPC |
3,604 |
92.0 |
0.0 |
0 |
-271 |
-4.08 |
|
|
TPI |
84,867 |
2,100.0 |
1,800.0 |
102 |
-6,227 |
-4.19 |
Partially hedge |
|
VNT |
7,090 |
181.0 |
0.0 |
0 |
-534 |
-1.59 |
Partially hedge ส่งออก 26% |
|
กลุ่มสื่อสาร |
|||||||
|
ADVANC |
1,102 |
28.1 |
0.0 |
0 |
-83 |
-1.31 |
|
|
JASMIN |
8,845 |
136.3 |
9,500.0 |
0 |
-594 |
-2.33 |
|
|
SAMART |
5,340 |
52.0 |
8,950.0 |
0 |
-335 |
-5.46 |
|
|
SAMTEL |
24 |
0.6 |
0.0 |
0 |
-2 |
-1.03 |
|
|
SATTEL |
4,105 |
104.8 |
0.0 |
0 |
-309 |
-1.71 |
รายได้ 80% เป็นรูปดอลลาร์ |
|
TA |
32,959 |
841.0 |
45.8 |
0 |
-2,482 |
-2.12 |
มีเงินลงทุนในหุ้น Flag ในสหรัฐฯ |
|
TT&T |
17,764 |
439.0 |
1,539.0 |
0 |
-1,326 |
-2.18 |
|
|
UCOM |
7,221 |
99.6 |
8,992.9 |
0 |
-476 |
-2.09 |
ไม่รวม TAC |
|
กลุ่มพลังงาน |
|||||||
|
BANPU |
1,321 |
31.0 |
0.0 |
5.5 |
-91 |
-1.42 |
|
|
BCP |
809 |
20.7 |
0.0 |
0 |
-61 |
-1.12 |
|
|
COCO |
17,452 |
445.6 |
0.0 |
0 |
-1,314 |
-2.09 |
ได้รับชดเชยจาก EGAT |
|
EGCOMP |
17,192 |
438.9 |
0.0 |
0 |
-1,295 |
-3.47 |
ได้รับชดเชยจาก EGAT |
|
PTTEP |
15,405 |
393.3 |
0.0 |
0 |
-1,160 |
-2.78 |
Natural Hedge |
|
กลุ่มพัฒนาที่ดิน |
|||||||
|
ITD |
6,437 |
106.0 |
6,191.0 |
0 |
-438 |
-2.75 |
|
|
LH |
1,549 |
24.0 |
1,650.0 |
0 |
-104 |
-1.17 |
ค้ำประกันเงินกู้ให้บริษัทร่วม2แห่ง 2,686 ล้านเยน ซึ่งสองบริษัทมีปัญหาการชำระหนี้ |
|
กลุ่มขนส่ง |
|||||||
|
PSL |
5,297 |
135.2 |
0.0 |
0 |
-399 |
-8.67 |
|
|
RCL |
1,340 |
34.2 |
0.0 |
0 |
-101 |
-2.58 |
รายได้ต่างประเทศ82% |
|
กลุ่มอื่นๆ |
|||||||
|
PDI |
889 |
22.7 |
0.0 |
0 |
-67 |
-1.30 |
รายได้ต่างประเทศ 30% |
|
PPPC |
2,525 |
64.5 |
0.0 |
0 |
-190 |
-2.73 |
รายได้ต่างประเทศ 43% |
|
TUNTEX |
3,998 |
101.4 |
0.0 |
1.4 |
-299 |
-2.08 |
|
(หมายเหตุ : ตารางที่ 2 เป็นตัวเลขประมาณการ โดยใช้ฐานะหนี้ต่างประเทศณสิ้นไตรมาส 2/2543 เป็นเกณฑ์ รวมถึง ใช้ Code อัตราแลกเปลี่ยนจาก Apex ดังนั้น จึงอาจจะผิดพลาดไปจากตัวเลขจริง หากมีการเปลี่ยนแปลงฐานะหนี้ต่างประเทศในระหว่างไตรมาส และ อัตราแลกเปลี่ยนของแต่ละบริษัท ที่ใช้อ้างอิง จะแตกต่างกันในแต่ละธนาคารพาณิชย์)
นักวิเคราะห์ : สุรชัย ประมวลเจริญกิจ Email : Surachai.p@yuanta.co.th